随着数字资产市场的不断发展，芝加哥期权交易所（Cboe）宣布将在2025年11月10日推出比特币和以太坊的连续期货合约，这一举措标志着美国加密衍生品市场迈入了一个全新的阶段。此次产品创新不仅满足了投资者对长期数字资产敞口的需求，也体现了Cboe在全球金融创新中的领先地位。
连续期货：简化交易与风险管理的新工具
传统的比特币和以太坊期货合约通常具有较短的到期时间，投资者需要定期“展期”以维持仓位，这不仅增加了操作复杂度，还带来了额外成本。Cboe此次推出的连续期货合约设计为单一、长达十年的期限，大幅减少了频繁展期带来的麻烦，使得持仓管理更加简洁高效。
这些连续合约采用现金结算方式，并通过每日现金调整机制与现货市场价格保持紧密联动。具体来说，利用透明且可复制的资金费率方法，确保合约价格实时反映比特币和以太坊现货价值。这种设计既保证了价格发现功能，又降低了因价差波动导致的不确定性，为机构及散户提供更稳定可靠的交易环境。
监管环境与市场机遇
此次产品发布正值美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）加强协调监管之际，两大监管机构计划于9月底召开联合圆桌会议，以推动数字资产监管框架的一致性。此前分散且不统一的监管政策曾阻碍创新并促使部分加密活动流向海外，而Cboe此举则顺应政策趋势，有望吸引更多国内资本参与，加速美国成为全球“加密资本”的目标实现。
此外，由于该系列产品由受商品期货交易委员会监管、具备中央清算保障的衍生品清算组织——CBOE Clear US负责清算，为投资者提供了一层安全屏障，有助于提升整个市场信心和透明度。
市场影响及未来展望
作为全球领先衍生品交易平台之一，Cboe持续拓宽其数字资产衍生品阵容，此次推出连续比特币及以太坊期货，将极大丰富投资者工具箱。对于寻求长期持有或对冲策略的大型机构而言，这类长效合同无疑是理想选择；而对于普通零售用户，则降低了进入门槛，使得参与加密资产风险管理变得更为便捷。
当前，比特币价格虽有所回落，但整体市值依然庞大，以太坊同样保持强劲活跃度。在此背景下，新型连续合约将促进更多资金流入，加快数字经济生态系统的发展步伐。同时，该产品也可能激发其他金融机构跟进创新，共同推动行业规范化进程，实现技术与法规双轮驱动下的新繁荣。
结语：开启美国加密衍生品新时代
随着11月10日临近，Cboe即将揭开其在数字资产领域的重要布局帷幕。这不仅是一次简单的新产品发布，更象征着美国金融市场对区块链技术认可度和包容性的提升。通过引入结构合理、操作便捷且符合本土法规要求的连续比特币及以太坊未来合约，Cboe正助力构建一个更加成熟、安全、高效的加密衍生品生态系统，为全球投资者提供前所未有的发展机遇。这一步棋，无疑将成为推动整个行业迈向新高度的重要里程碑。
資料來源:
[1] cryptoslate.com
[3] www.mitrade.com
[5] ir.cboe.com
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