近年来，随着加密货币和金融科技的迅猛发展，监管机构纷纷加强对银行涉足数字资产领域的监督。美国联邦储备委员会（简称“美联储”）于2023年设立了“新兴活动监督计划”（Novel Activities Supervision Program），专门针对银行在加密货币及相关创新业务中的风险进行重点监管。然而，2025年8月，美联储宣布正式终止该专项监管计划，将数字资产相关的监督工作重新纳入常规银行监管流程。这一举措不仅反映出美联储对数字资产领域风险认知的演进，也预示着未来加密行业与传统金融体系关系的新走向。
新兴活动监督计划的设立背景与目标
2023年，美联储在时任副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）的领导下推出了新兴活动监督计划。该项目旨在应对当时快速扩张且复杂多变的加密货币市场带来的潜在风险，通过专门团队深入了解银行参与数字资产业务所涉及的新技术、新模式及其管理实践。此举体现了美联储希望通过更细致、专业化的监管手段来防范系统性金融风险，同时保障消费者权益和维护金融稳定。
该专项计划主要聚焦于：
– 银行如何涉足稳定币发行、交易以及托管等核心环节；
– 金融科技创新带来的合规挑战与操作风险；
– 评估银行内部风控机制是否适应高速发展的数字经济环境。
通过集中资源和专业知识，美联储试图建立起一套针对新型金融产品和服务有效识别、评估并控制风险的方法论。
终止专项监管：原因分析
经过两年的运行，美联储于2025年8月15日宣布关闭这一专项监管项目，并将相关工作整合回常规审查程序中。官方声明指出，这一决定基于以下几点考虑：
两年来，通过专项团队持续监测和研究，加深了对加密及金融科技业务运作机制、潜在风险以及银行管理措施的理解，使得这些内容已具备纳入日常监管框架处理的条件[1][3]。
自特朗普第二任期以来，美国主要银行监管机构逐步放松对数字资产领域过度严苛或特殊限制。例如，今年4月，美联储撤销此前要求银行开展新型加密业务前必须获得政府批准的指导意见，与其他两大银监机构保持一致[1]。
将数字资产纳入标准审查流程，有助于消除市场对于“实验性”或“高风险”标签，从而鼓励更多传统金融机构探索与区块链企业合作，为交易所、支付平台等提供更便捷可靠的服务支持[2]。
综上，终止专项项目体现出美联储从高度警惕转向更加成熟稳健地整合创新业务到主流体系中的态度转变。
对行业影响：机遇与挑战并存
此次调整对于整个加密生态系统既是利好也是考验：
积极影响
– 增强市场信心
专项监控取消意味着官方认为现有风控框架能够有效覆盖相关风险，有助提升投资者及企业信心，推动更多资本流入区块链技术应用场景。
– 促进传统金融参与度提高
银行不再需要额外审批即可开展部分加密业务，将降低进入壁垒，加快产业融合速度。
– 规范化发展路径明确
数字资产被视为主流经济组成部分，其运营规则逐渐统一，有利于形成透明、公平竞争环境。
潜在隐忧
– 关注点分散可能导致盲区出现
专项团队解散后，新兴复杂产品如去中心化金融（DeFi）、多样化托管方案等可能因缺乏专门关注而存在被忽视之虞。
– 快速创新带来的适应压力增加
常规审查流程相较专门小组灵活性较低，面对技术迭代速度极快的新型产品可能难以做到及时响应。
因此，在享受政策宽松红利同时，业界仍需保持警觉，加强自我约束和风控建设，以防范潜藏系统性危机发生。
展望未来：平衡创新与安全的新篇章
美联储结束这场为期两年的“特别行动”，标志着美国央行正努力实现一种新的平衡——既不扼杀技术革新的活力，也不放松必要安全底线。这种由点到面的过渡反映出成熟市场中制度设计者不断优化治理结构以适应时代变化的重要课题。未来几年内，我们可以预见：
– 美元主导下，加密货币将继续深化其作为支付手段和价值存储工具的位置，但须接受更广泛且标准化法规框架约束；
– 银行将在推动区块链应用落地过程中发挥关键桥梁作用，同时承担起更全面、更动态管理职责；
– 政府部门间协同将加强，共享信息资源，提高跨界执法效率，应对全球范围内虚拟资产带来的挑战；
总之，这次政策调整不仅是一次简单的人事或程序变动，更是美国乃至全球范围内关于如何科学合理引导新兴科技健康发展的重要里程碑，对整个产业生态具有深远意义。
有力结语：拥抱变化，把握未来机遇
随着美联储将曾经独立运作的新兴活动监督融入正常轨道，加密行业迎来了一个更加开放但也更加考验自身实力的发展阶段。在这条充满未知但又充满希望的大道上，每一个参与者都需要用智慧和平衡去驾驭变化，用责任感筑牢安全底线，共同书写属于新时代数字经济繁荣稳定的新篇章。
資料來源:
[1] www.coindesk.com
[2] cryptodnes.bg
[4] bravenewcoin.com
[5] subscriber.politicopro.com
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