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引言
2025年，比特币与纳斯达克指数的“双人舞”愈发引人注目。一边是传统科技股的狂飙突进，一边是数字资产的剧烈震荡，两者在流动性、市场情绪与政治变局中交织出复杂的市场图景。尤其在美国大选临近、监管风向摇摆之际，这场“舞蹈”不仅关乎资产价格，更折射出全球资本对风险与创新的重新定价。
相关性：比特币与纳指的同频共振
长期以来，比特币与纳斯达克100指数（尤其是其中的科技巨头）表现出显著的正相关性[1][5]。花旗银行最新报告指出，当比特币价格站稳55日均线之上时，纳指的回报率往往同步提升；反之亦然[1]。这种联动性在2025年尤为明显——年初两者的相关系数一度高达0.8，即便年中有所回落，仍维持在0.5左右[5]。
这种高度相关性的背后是流动性的共通逻辑。美联储货币政策、银行准备金规模以及财政部的现金管理操作（如补库周期），直接影响着美股和加密市场的资金水位。当流动性宽松时，“水涨船高”；一旦收紧，“水落石出”。今年7月中旬以来，美国银行准备金减少约5000亿美元，“抽水效应”直接压制了比特币和纳指的表现[1]。
然而
資料來源:
[2] www.coindesk.com
[3] www.oror.vip
[6] blockcast.it
[7] hk.investing.com
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