Court backs Fed on master accounts

美国联邦上诉法院近日裁定，美联储有权拒绝向加密货币银行授予“主账户”访问权限，此举对加密银行业的发展产生深远影响。本文将从案件背景、法院判决理由、不同观点分析及其对加密金融生态的影响等方面，深入剖析此次判决的意义和未来展望。

案件背景：加密银行与主账户之争

Custodia银行是一家位于怀俄明州的特殊目的存款机构（SPDI），专注于加密资产服务。该行于2020年向堪萨斯城联邦储备银行申请开设主账户。主账户是金融机构直接接入美联储支付系统的关键，拥有主账户意味着银行可以直接清算和结算美元交易，极大提升资金流动效率和安全性。

然而，美联储以Custodia的加密业务模式带来过高风险为由，拒绝了其申请。Custodia随后提起诉讼，认为美联储无权拒绝其主账户申请。案件经历了怀俄明联邦地区法院判决支持美联储，Custodia不服上诉至第十巡回上诉法院。

法院判决：维护金融系统安全的裁量权

第十巡回上诉法院以2比1的多数意见维持了下级法院判决，确认美联储拥有拒绝主账户申请的自由裁量权。法院指出，相关法律条文赋予联邦储备银行保护国家金融系统安全的职责和权力，允许其基于风险评估拒绝潜在风险较高的机构进入支付系统。

多数法官强调，如果强制要求美联储必须为所有符合条件的机构开设主账户，将削弱其风险控制能力，可能危及整个金融体系的稳定。法院认为，联储银行历来有权保护其支付系统免受风险侵害，这种权力不应被削弱。

异议观点：创新银行不应被排除

持反对意见的法官认为，美联储可以通过政策创新和监管手段管理风险，而非简单拒绝创新型银行的主账户申请。他指出，传统银行同样存在风险，不能以风险为由一概拒绝加密银行的接入请求。该法官担忧，此判决可能使美联储的裁量权过于宽泛，缺乏司法监督，阻碍金融创新。

判决的行业影响：加密银行的挑战与机遇

此次判决对加密银行业是一次重大挫折。主账户是加密银行实现与传统金融体系无缝对接的关键，没有主账户，加密银行只能依赖第三方支付渠道，限制了其业务扩展和客户服务能力。

判决表明，美联储在保护金融系统安全方面持谨慎态度，强调风险管理优先于创新推动。这意味着加密银行在争取主账户资格时，必须更充分地证明其风险控制能力和合规水平。

与此同时，判决也促使加密银行探索其他合规路径和创新模式，如加强与传统银行合作，或推动监管框架的完善，以获得更广泛的认可和支持。

结语：金融创新与监管平衡的持续博弈

美联储拒绝向Custodia银行授予主账户的判决，体现了监管机构在金融创新与系统安全之间的权衡。加密银行作为新兴力量，既面临监管壁垒，也拥有推动金融变革的潜力。未来，如何在保障金融稳定的前提下，合理引导和支持加密银行的发展，将是监管机构和行业共同面对的重要课题。

这场法律战不仅关乎一家银行的命运，更是加密金融生态迈向成熟的重要节点。监管与创新的博弈仍在继续，行业各方需以更加开放和务实的态度，推动加密银行与传统金融体系的融合与共赢。

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