Cango Inc.于2025年9月的比特币生产和矿业运营报告显示，公司当月生产比特币616.6枚，较8月的663.7枚有所下降，平均每日产量从21.41枚降至20.55枚[2][4]。尽管产量略有减少，Cango的比特币持有量却显著增加，9月底达到5,810枚，高于8月底的5,193.4枚[2]。公司部署的算力保持在50 EH/s，运营算力则从43.74 EH/s提升至44.85 EH/s，运营效率有所提升[2]。
运营效率与算力提升
Cango CEO Paul Yu强调，公司持续专注于运营卓越和矿机效率的提升，这使得运营算力比率达到89.7%，推动了整体算力的增长[1]。算力是衡量矿业公司挖矿能力的关键指标，50 EH/s的部署算力代表了公司庞大的矿机规模，而44.85 EH/s的运营算力则反映了实际有效运行的算力水平。运营算力的提升意味着设备利用率和挖矿效率的优化，为公司带来更稳定的比特币产出和更高的经济效益。
财务表现与战略调整
2025年第二季度，Cango的比特币挖矿业务收入达到约1.38亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为9910万美元，显示出强劲的盈利能力[3]。公司平均每枚比特币的挖矿成本（不含矿机折旧）为83,091美元，全成本为98,636美元，表明在当前市场环境下仍具备一定的盈利空间[3]。
此外，Cango于2025年5月完成了中国资产的剥离，获得3.52亿美元现金，增强了公司的流动性和战略灵活性[3]。公司计划自2025年第三季度起，将财务报告货币由人民币转换为美元，更好地反映其国际化业务和收入结构[3]。
未来发展方向：高性能计算（HPC）
Cango不仅专注于比特币挖矿业务，还积极探索高性能计算（HPC）领域。Paul Yu表示，公司已识别出多个有潜力的HPC项目，计划利用其全球化布局和轻资产模式，拓展业务边界，创造长期价值[1]。HPC技术在人工智能、大数据分析和科学计算等领域需求旺盛，Cango的战略转型有望为其带来新的增长动力和竞争优势。
结语：稳健增长与多元化布局
Cango Inc.在2025年9月的运营数据体现了其在比特币挖矿领域的稳健表现和持续优化能力。尽管单月产量有所下降，但整体算力和比特币持有量的增长显示出公司运营效率的提升和资产积累的加速。通过剥离中国资产、优化财务结构及积极布局高性能计算，Cango正迈向更加多元化和可持续发展的未来。未来，随着技术进步和市场环境的变化，Cango有望凭借其全球化战略和创新能力，继续在数字资产和高性能计算领域保持领先地位。
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