随着2024年美国首批比特币现货ETF获批，相关产品迅速成为比特币现货交易量的重要来源，推动了数字资产市场的深刻变革。美国上市的加密货币ETF和ETP（交易所交易产品）在2025年表现尤为突出，不仅吸引了大量资金流入，也显著提升了比特币及其他数字资产的市场活跃度和价格水平。 美国现货比特币ETF崛起：市场格局重塑 自2024年1月美国证券交易委员会（SEC）批准首批现货比特币ETF以来，这类产品迅速积累了超过1860亿美元的管理资产规模（AUM），显示出机构投资者对受监管、透明且便捷的加密资产敞口需求极为旺盛[1]。7月份，美国上市的加密ETF和ETP净流入高达125亿美元，占全球加密投资产品交易量94.5%，凸显其主导地位[1]。 其中，iShares Bitcoin Trust ETF以52.12%的份额领先，管理86.2亿美元资产；Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund与Grayscale Bitcoin Trust ETF紧随其后，分别管理23.9亿与21.2亿美元[1]。这些基金通过持有真实比特币并发行对应份额，使投资者能在传统证券市场轻松买卖，比起此前依赖期货合约或衍生品的间接敞口，更精准反映比特币价格走势[2]。 机构资金涌入推动价格创新高 2025年7月，比特币价格突破12.2万美元新高，总市值达到2.4万亿美元，一举超越亚马逊成为全球第五大市值资产。这一涨势背后，是机构投资者对美国现货比特币ETF强烈兴趣——单是7月10日至11日两天，就有22亿美元资金流入相关基金，使全球数字资产ETF总规模突破1500亿美元[3]。 以太坊等其他主流数字资产也开始借助类似机制获得更多关注。例如黑石集团旗下ETHA基金在7月份实现超过50亿美元净流入，显示出多元化数字资产业务正逐步成形[3]。...
