美国于2025年7月18日正式签署了《GENIUS法案》（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoin Act），这是美国首个针对稳定币的联邦监管框架，为加密货币市场尤其是稳定币领域带来了划时代的变化[1][2][3][4]。
稳定币的定义与现状
稳定币是一种与法定货币（如美元）挂钩的加密货币，旨在保持价值稳定，避免价格剧烈波动，方便日常交易和支付。此前，美国缺乏明确的联邦监管规则，导致稳定币及更广泛的加密资产在实际应用中受限，投资者面临较大不确定性[1]。
GENIUS法案的核心内容
GENIUS法案为“支付稳定币”制定了首个全面的联邦监管框架。支付稳定币指的是设计用于支付或结算、可兑换为固定货币价值且承诺保持稳定价值的数字资产[2]。
法案允许符合条件的实体在联邦或州监管下发行稳定币。联邦批准的机构直接受联邦监管，州监管机构则需遵守联邦最低标准。这种灵活的监管结构旨在平衡创新与安全，确保统一的监管标准和消费者保护[2]。
只有经过联邦或州监管机构批准的实体才能发行稳定币，且必须保持充分的储备资产支持，通常是美元或美国国债，实现“一比一”兑换保障[2][4]。
法案强调保护消费者权益和维护金融系统稳定，防止稳定币发行和流通过程中可能出现的风险，如储备资产不足、流动性风险等[1][2]。
对加密投资者的影响
监管框架的明确化减少了法律和合规风险，提升了投资者对稳定币的信任，有助于吸引更多机构和个人投资者进入市场[1][2]。
由于监管合规，稳定币将更容易被银行和金融机构采用，推动其在支付、跨境汇款和数字资产交易中的使用，提升流动性和市场深度[4]。
通过严格的发行和储备要求，减少了市场操纵和欺诈的可能性，保护投资者资金安全，降低系统性风险[1][2]。
发行机构需满足更高的合规标准，可能导致运营成本上升，部分小型或创新型项目面临挑战，投资者需关注相关项目的合规进展[2]。
GENIUS法案的通过为后续数字资产监管（如CLARITY法案）奠定基础，未来可能进一步明确证券型代币和商品型代币的监管边界，影响更广泛的加密资产投资环境[3]。
结语：稳定币监管新时代的开启
GENIUS法案标志着美国加密货币监管进入了一个全新的阶段。它不仅为稳定币市场带来了急需的法律确定性，也为整个数字资产行业的健康发展铺平了道路。对于投资者而言，这意味着更安全、更透明的投资环境，同时也需要密切关注监管动态，合理评估投资风险与机遇。未来，随着相关配套法规的完善和实施，稳定币及更广泛的加密资产有望实现更大规模的应用和创新，推动金融科技的深刻变革。
資料來源:
[1] www.fidelity.com
[4] www.cbsnews.com
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